“它的技术和团队核心人物都很厉害！”约印医疗基金创始人总裁郑玉芬这样评价第一眼看到泛生子项目的感受。

年6月19日，癌症精准医疗公司泛生子正式登陆纳斯达克，股票代号为“GTH”。IPO发行价为16美元，开盘后迅速上涨，最高触到17.71美元。截至当日收盘，泛生子的股价定格在16美元，目前总市值达到14.14亿美元，折合人民币约亿。

上市前，泛生子完成过五轮融资，募资总额超10亿元人民币。郑玉芬是泛生子的天使投资人，随后又带领约印医疗基金参与了泛生子的A轮、A+轮和B轮三次融资。企业成长的背后少不了投资方的支持，在泛生子上市之时，生辉与约印医疗基金创始人总裁郑玉芬聊了聊医疗健康领域投资的机遇与挑战。

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约印医疗基金创始人总裁郑玉芬

（来源：约印医疗基金）

专心、专注我们擅长的领域

生辉：泛生子最近上市，约印医疗基金在很早期就投了它，并且多轮追加。约印医疗基金是如何选中这家公司的？您对它上市怎么看？

郑玉芬：年，泛生子刚刚成立时就吸引了我的注意力。首先，它的技术、研发实力很强，放在国内算是首屈一指，在全球也可以排到很靠前的名次。这决定了企业能走多远，也是我们做出投资判断的核心因素。其次，它的团队综合实力很强，不论是产品化、商业化、市场销售还是资本运作都没有短板。它的核心管理团队成员都是行业非常知名的职业经理人，是聚集了一群高手在打天下，相当于是从“金字塔尖”开始创业的，效果自然事半功倍。

我记得一件特别有意思的事。在我们投泛生子天使轮时，有朋友问我：“这个企业多少估值时你会退出？”我说：“30亿。”他们就很疑惑。因为泛生子刚成立时，十个人都不到，你为什么会认为它能做到30亿规模？因为我的判断是，它的团队经验和技术水平都很高，一看就是个“好苗子”。当初我们打算五年期后退出，但没想到它在这么短时间内就实现了跨越式的增长，完全超过当初的投资预期，带给了我们很多惊喜。所以即使它现在上市了，我们也还是会继续坚定地持有它，再陪着它跑一段时间。

生辉：您认为体外诊断行业哪些赛道还有投资机会？

郑玉芬：对于疾病，中国曾经是“重治疗，轻预防”，但现在这种想法正逐渐转变。尤其是肿瘤方面，肿瘤早筛早诊对于肿瘤治疗非常关键，很多癌症越早治疗，治愈几率越大。所以，肿瘤早筛领域将会是非常大的市场，中国14亿人口，到了年大约有3亿65岁以上人口，属于肿瘤高发人群，对肿瘤筛查的需求会逐渐增加。为什么泛生子会有这么高的估值？因为未来三到五年，肿瘤早筛市场肯定是越来越大，也相信它能越做越好。

我比较看好的赛道有：第一个，是以泛生子为代表的肿瘤早筛早诊赛道，这还不包括通过检测血液来判断肿瘤发生的诊断方式。第二个，是肿瘤术后跟踪及防复发诊断。第三个，是除癌症之外的其它病种诊断筛查，这个赛道会逐渐向小型化、自动化、系统化方向发展，例如POCT（point-of-caretesting,即时检验）。

未来，体外诊断试剂领域也拥有很好的投资机会。因为试剂盒被设计得越来越方便，也很适合进入第三方诊断机构。曾经的检测检医院，但随着检测检验的品类越来越多，医院就会有力不从心的领域，医院、第三方诊断机构的机会。

生辉：约印医疗基金快速发展的原因是什么？您如何评价约印医疗基金目前在医疗健康行业投资所处的地位，与您的目标差距大吗？

郑玉芬：约印医疗基金快速发展的原因，我认为是专业、专注，就是聚集一群优秀的人做一件善事。团队里的人都是科班出身，教育背景是医疗类的，产业背景也是医疗类的，而我也只做医疗类的投资，所以我们可能是医疗基金中专业性最好的机构之一。基于专业性，我们能够判断很多挑战性比较大的公司，比如说技术门槛很高的公司。如果不是专业团队出身，可能无法做很准确的判断。所以我们就在专业化的道路上，专心致志地投我们看得懂的、擅长的东西。一方面能降低风险，另一方面“深水养大鱼”，能找到好项目。

年，刚创立约印时，我希望五年内进入这个行业的前十。不过，年我们就已经获得了几大机构平台评定的“中国医疗健康领域投资TOP10”认可，提前完成了我们的目标。之前我们希望五年内做到20亿元左右资金规模，结果四年就完成了这个目标。今年年底之前，我们希望能够做到30亿元左右的规模。

约印的发展还是挺顺利的，包括退出。我们在成立三年时就拿到了2.3亿的现金回报，完成了两个项目的退出，其中一个项目的退出做到了年化单利45%，另一个项目的退出做到了年化单利25%。与此同时，约印医疗基金也得到了业内同行的认可。我们投过的很多项目，随后也获得了国药中金、中信产业基金、先声药业等基金及上市公司的认可及投资，也侧面印证了约印的眼光和专业性。

生辉：约印医疗基金在医疗服务、医疗器械、生物医药、体外诊断和智慧医疗5大领域都有布局，未来几年您会更